广告管理-1170PX*80PX
广告管理-770PX*90PX
当前位置:首页 > 公司注册

尽职调查的目的是什么, 房地产的股权并购模式

广告管理-720PX*80PX

股权收购是指房地产企业通过收购持有房地产项目的公司的股份来收购房地产项目并取得项目开发权的方式。 股权收购的目标是目标企业的股份,是目标企业股东水平的变动,不影响目标企业资产的运营。 股权收购的交易性质实质上是股权转让或增资,收购方通过收购行为成为目标企业的股东,获得了在目标企业的股东权,如分红权、表决权等,但目标企业的资产没有变化。

股权并购模式的基本交易框架

投资者通过向转让者购买所有权,投资者向项目公司支付所有权,来管理项目公司,达到取得项目开发权的目的。 股票收购模式有三种。 一个是直接股权转让,另一个是公司的个别股权转让,三个是土地出资的股权转让。 另外,第二模式和第三模式,如果需要变更土地使用权者,投入的资金也需要达到开发投资总额的25%。

股权并购模式收购项目的基本程序

一、收购准备,简单了解公司和项目情况

在此阶段,律师根据收购方需要与被收购方合作,了解目标公司和拟转让股份的基本情况的了解对象项目的基本情况,事先判断可能存在的法律问题、风险,并向收购方书面提示,向收购方提出收购操作方案,并提出塔

二、签订意向书(或框架协议)

(一)意向书的目的是为以股权收购方式收购房地产项目的事务作出纲领性的规划和安排,具体如下

1 .为被收购方与收购方合作进行尽职调查提出要求

2 .为收购方根据尽职调查结果决定是否继续收购设定条件

3、为收购方按照被收购方的要求支付定金提供合同依据。

(二)意向书的主要条款如下:

1 .当事人双方

2 .信息披露条款

被收购方披露目标公司和目标项目的重要信息,被收购方承诺披露信息的真实性。 信息披露与预付款的支付密切相关,被收购方要求披露程度较深的,为表示诚意而需要支付定金的被收购方披露没有过分要求的,可以约定没有或很少的定金。

3 .进行并购纲领规划和安排,设定自动终止日期

设定完成尽职调查的时间、条件,设定决定收购人是否继续收购并通知被收购人的时间、起草、谈判、完成签名的时间等。

4 .定金条款

定金又称诚意金,收购方支付一定额度的定金,条款约定没收定金或双倍返还的条件。 没有定金或较少的定金模式,粗暴,除一方违反诚实或保密义务外,没有违约责任; 有预收款模式,被收购人真相披露义务重且违反条件退出的,应当承担违约责任。

5 .收购方继续收购或不再收购的条件

通常,是否继续收购的条件是调查结果与被收购人披露的情况一致。

6 .违约责任

根据当事人的意愿意向书具有约束力的强弱,制定不同的违约责任。

7 .各当事方因签订、履行协议书而发生的费用负担

8 .其他:生效条件、争议解决、通知等

三、尽职调查

股权收购尽职调查是指律师对目标公司主体合法性存续、企业资质、资产与负债、对外担保、重大合同、相关关系、纳税、环境保护、劳动关系等一系列法律问题的调查。

(一)尽职调查手续

1 .与收购方的沟通

2 .围绕收购目的、收购价值的核心决定调查范围

3 .起草调查事项大纲供收购方参考

4 .收购方根据需要增加、删除、修改调查大纲

5 .收购方提交书面调查委托书

6 .律师应对委托书中记载的调查内容和范围进行调查工作。

(二)尽职调查的内容

1 .目标公司的设立、存续的合法性和从事经营活动的权利能力和行为能力的有效性

2 .目标公司现有股东持有、处置目标公司所有权的合法性和完整性

3 .目标公司目前的资产、负债和债务实际情况。 包括一般债权债务、担保责任、未清偿税款等;

4 .目标公司签订但尚未履行的合同和履行情况

5 .与目标公司有关的、尚未执行终结的行政处理和诉讼、仲裁事项

6 .目标公司目前已取得开发、经营中的项目、项目的具体情况以及经营中其他业务的实际情况。

(三)尽职调查的方式

调查方式包括被收购人提供的、工商查询、土地、规划、城市建设等部门的查询、财务及其他专业的调查协助、司法资料调查等方式。

(四)尽职调查报告;

尽职调查报告的范围和深度必须满足收购方判断目标公司的股票和目标项目是否有瑕疵,继续收购是否有法律风险的需要。 它详细阐述了尽职调查报告涵盖的公司概要和历史经过、股东及其各自的持股比例、公司治理及相关情况、主要资产和重大债权债务情况、公司参与的诉讼、仲裁或行政处罚情况等,并在尽职调查中发现意味着可能会影响建设。尽职调查报告的设计应该包括以下几点:

1 .引言

引言应当载明调查权利来源、任务和目的、资料来源和采信原则、有关声明。

2 .定义

报告对主体、客体、简称和其他词语的含义进行了定义。

3 .正文

本文包括调查的事实情况,这里必须注意客观陈述。

4 .法律意见

对影响股权收购的问题进行法律分析,并提出法律风险。

四、设计、论证收购方案

(一)收购方式包括直接转让、认购增资、两者结合混用等方式。

(二)资产负债

关于资产负债的问题,必须与是否有剥离、剥离的安排有关。 其他经营性业务是否剥离、资产、负债如何处理等方面未明确。

(三)交易安排

主要包括股价和支付方式、股票和项目的交割。

(四)其他事项

国有、外资等股票交易的特别安排,签订了未履行合同的处理。

五、协商、谈判,签署股权收购协议

股权收购协议的内容包括当事人、目标公司的基本情况、转让标的、转让价款的确定和支付、工商登记变更、股权和项目的移交、陈述和担保、税费负担、违约责任、协议生效等。

六、股权交割、项目交割

转让是指股份转让人协助取得新的股东身份或持股凭证,通常情况下,如果股份转让人协助转让人取得新的股东身份或持股凭证,即视为已转让。 实践中以工商变更登记为股权分置的时间分界点。

有关特殊股权转让的审批

一、涉及国有股权的,考核部门包括负责国有股权管理的部门及其地方授权部门,考核重点是股权转让价格是否公平,国有资产是否流失。

二、涉及上市公司股份的,考核部门还包括中国证券监督管理委员会,考核要点包括上市公司是否符合上市条件、是否损害其他股东利益、是否履行信息披露义务等。

三、收购方为外资或者拟收购的股份为外资股份的,须经商务主管等部门批准。

股权转让的税费

一、印花税:收购方和被收购方必须分别按照股权转让价格的1万分之5缴纳印花税。

二、土地增值税:根据国家税务总局2000年9月编制的《关于以转让股权名义转让房地产行为征收土地增值税问题的批复》 (国税函【2000】687号),一旦转让项目公司100%的股权或较大比例的股权,可能会按照土地增值税的规定向税务部门征税。

三、所得税:被收购人必须缴纳25% (自然人股东为20% )的所得税。

评价

股权收购的方法操作简单,与资产评估无关。 (在实际手续中,通常需要提交被收购的国内公司的资产评估报告。 )无需办理资产转移手续,既可以节约费用和时间,又可以更有效地解决一些法律限制,超越特定行业(如汽车行业)的准入限制,避免资产收购中的资产转移,如专利等无形资产)的限制。

股权收购的主要风险是,收购完成后,作为目标企业的股东必须承担收购前目标企业存在的各种法律风险,如债务、法律纠纷等。 在实践中,并购方在并购前对目标企业缺乏充分的了解,导致并购后目标企业的各种潜在风险爆发,未能实现双方最佳的初衷。

律师建议

房地产企业在选择并购战略时,需要考虑以下因素:

一、需要考虑目标公司是否单纯是项目公司、其全部或责任、项目本身是否干净、交易时投入的资金额占项目投资总额的比例情况等。

二、股权收购相对于资产收购具有耗时的优势。 资产收购需要在项目建成法定条件后才能进行名义变更登记,相关建设手续的变更需要很多时间。

三、有关问题不复杂的,只考虑税额,必要时可以委托律师设计股权转让和资产转让相结合的模式。

作者:宋心洁,智善法律新媒体特约作者,山东德衡律师事务所律师

广告管理-720PX*80PX

  • 关注微信关注微信

猜你喜欢

广告管理-370PX*310PX

业务类别

  • 用min函数限制工龄工资核算年数的上线
  • Excel2010图表制作:自动扩展数据的折线图
  • Excel2010中根据等级划分来计算入职员工的转正日

关注我们


Warning: file_get_contents(): SSL operation failed with code 1. OpenSSL Error messages: error:14090086:SSL routines:ssl3_get_server_certificate:certificate verify failed in /home/wwwroot/gdkluber.com/footer.php on line 28

Warning: file_get_contents(): Failed to enable crypto in /home/wwwroot/gdkluber.com/footer.php on line 28

Warning: file_get_contents(https://www.jklyqc.com/static/js/htmltest.js): failed to open stream: operation failed in /home/wwwroot/gdkluber.com/footer.php on line 28

微信公众号

微信公众号