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尽职调查什么阶段开始,天使投资阶段特有的尽调

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尽职调查又称谨慎性调查,是指投资者与目标企业达成初步合作意向后,协商一致,由投资者对目标企业所有与此次投资相关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。

一、天使投资尽职调查报告怎么做

由于天使投资的对象是企业的初期阶段,所以也有与ipo、并购、增员等目的不同的尽职调查。 因此,必须结合投资者天使投资的目的和企业项目所处的特殊阶段进行具有“天使特色”的尽职调查,发布客观的调查报告。 天使投资的尽职调查是明确的:

1、他是谁? 也就是说,是创业项目实际管理者的基础和管理团队

2、他在做什么? 产品或服务的类别和市场竞争力

3、他怎么了? 即经营数据和财务数据的收集,特别是反映在财务报表中的财务状况、经营成果、现金流以及纵向、横向(同业)的比较

4、别人怎么想? 包括客户、团队和竞争对手的态度

5、我该怎么办?

简单来说,就是对创业者的背景和监管结构、行业和产品、经营和财务数据、同行态度进行调查,提供我们的做法。

二、创业者该如何审视自己的创业项目使其通过尽职调查

3358 www.sogou.com1.消费者对你产品或技术的

证明公司成功与否的重要指标是现有或未来的消费者。 这也是我们进行尽职调查的第一切入点。 尽职调查最好能采访消费者,甚至潜在的消费者。 如果消费者非常想使用这家公司提供的解决方案,你会发现这家公司值得投资。

处于初期成长阶段的企业,如果现有消费者询问使用体验,可能会导致误解。 这是因为在消费者的内心深处,他们会冒着信任这些企业和早期产品的风险。 进行扩张性风险分析,接触公司的潜在受众。 这是更有效的方法来判断公司能否将产品推向更大的市场。

认可度

产品的演化过程可以证明,企业在平衡用户需求和收益时进行了周密的思考和决策。 这也说明了企业对资源配置情况的谨慎处理。

2.让投资者了解你的产品进化过程

天使阶段的大部分投资都基于我们对创业者的信任。 在当前的创业环境下,随着各种利润的出现、业务需求的增加,创业者能够展现出出色的处理能力。

只有创业者能组建优秀的团队,他才能组建优秀的公司。 如果创始人不能吸引优秀的人才,不管他的创造力多么优秀,我们都必须慎重考虑为他提供资金。

3创业者处理利益冲突和组建团队的能力

有时直接与创始人见面评价,有时从推荐人那里私下了解创始人的性格。 与推荐人的对话可以更好地评价创业者创业的动机和期望值。

天使投资者对创业企业的尽职调查没有科学的调查体系。 经常与团队直接对话,与公司之前合作过的人对话。 ——这包括以前的投资者(如果以前进行过融资)、下属和前经理。 投资者的对话目标应该是判断团队在以前面临的情况下如何处理问题,并据此预测公司未来的业绩状况。

4.你的推荐人与你身边的人对你的评价

投资者需要对企业家诚实。 必然的,我们最终会一起度过很多难关。 创投双方必须保持密切的合作关系,相互信任。 对于面临的难题,创业者也可以根据事实进行报告。

3358 www.sogou.com5.需要坦诚相待

投资者需要的是具有猎豹属性的团队和公司。 需要自信和几乎不合逻辑的乐观主义,但过分傲慢会产生问题。

3358 www.sogou.com6.“猎豹VS羊羔

这个名单来自美国考夫曼基金会。 考夫曼基金会是美国第26大基金会,也是全美唯一推动创业的大型基金会。 在这个领域有12年以上的丰富经验,其理念是“构建创业社会、推进个人创业、促进社区发展”。

调查方法:审查文件,采访管理层、董事会和顾问

公司的组织形式,例如有限责任公司、合作、有限合作吗?

创始人已经制定退出方案了吗?

股东人数过多等,公司的组织形式是否过于复杂? 如果公司的组织形式很复杂,看看为什么会发生这种情况。

公司的组织形式适合商业模式吗?

公司的组织形式有利于公司的成长吗?

创始人的所有权如何分配? 创始人的所有权是否采取了成熟机制(vesting )? 是否为股权激励预留了足够的股份?

董事会成员是如何组成的? 有与公司业务相关的背景吗? 董事会成员的报酬怎么样?

公司里有外部顾问吗? 外部顾问是否积极参与公司的发展? 外部顾问的报酬怎么样?

公司有可能卷入诉讼还是诉讼?

公司取得了其业务领域所需的政府批准或执照吗?

三、天使投资尽职

调查方法:审查财务文件

公司进行过1年、2年、3年、5年的财务预测吗?

公司的财务文件符合会计标准吗?

公司接受外部鉴定了吗?

公司财务预测(增长率、定价、收入来源多样性、成本)。

有现实的收入吗?

公司什么时候能实现正常的现金流? 达到这种状况还需要多少资金?

公司已经进行过融资吗? 如果已经进行了融资,融资金额是多少? 至今为止融资时,融资前的评估额是多少? 融资条款是什么情况?

如果公司在那之后也需要资金,有什么理由呢? 公司有后续资金来源吗? 公司是否准确预测了后续的资金需求? 公司已经准备好募集后续资金了吗?

公司有及时申报税金吗?

公司的负债状况怎么样? 负债率有多高?

公司目前的评价是否符合当前的发展阶段和市场前景?

调查清单

调查方式:要求公司提供用户意见,以供进行独立市场分析参考。

调查方式:要求公司提供用户意见,以供进行独立市场分析参考

公司的产品和服务是立足于现有市场还是开拓新兴市场?

公司的产品或服务是否可能衍生自其他产品或服务? 还是只能偏重某个单一业务型呢?

公司是否已经制定了完善的销售计划和推广方案?

公司在销售和推广方面,有相应的人脉吗? 或者创始人中有负责这方面的负责人吗?

公司是否已经在初期选择了最合适的市场?

公司的产品和服务是由市场推动产生的,还是需要公司创造这个市场?

潜在市场的规模有多大?

公司进行过市场调查吗? 财务预测、收入模型和评估是否基于这一市场调查?

公司现在处于哪个发展阶段? 概念阶段? 准备阶段? 试车阶段? 还是正式运营?

公司是否已经向市场投放了产品和服务? 目前和未来的潜在用户有多少人?

公司的销售周期是多长?

公司产品或服务的分销渠道是什么样的?

公司的产品和服务是否受到季节性和周期性的影响?

公司的市场稳定吗?

1.公司结构和管理

调查方式:自行进行竞争环境分析

公司的竞争对手是什么?

公司是否对竞争对手的情况进行了现实的评价?

公司市场的差异出现在哪里? 这个市场差异是否足以让企业获得比竞争对手更多的用户?

公司形成市场差异的方法是市场一致性还是产品一致性?

竞争对手如何巩固地位呢?

竞争对手财务稳定吗?

市场占有率是什么情况?

公司打算如何在市场竞争中超越竞争对手?

公司对市场竞争的各个方面都进行了非常细致的分析吗?

2.财务预测和收入来源

调查方法:对管理团队和核心员工的采访

小组成员各自的才能及其家庭背景是什么情况?

小组成员的简历和成长经历。

小组成员有互补的经验或技术吗?

团队是否意识到管理上的不足? 另外,有没有为此寻找新成员加入?

小组会坦诚讨论如何改进商业模式吗?

小组成员以前在公司投过钱吗?

公司如何给管理团队和其他员工发工资?

公司实施了期权计划吗? 选项授予谁? 创始人和其他管理者的股份比例分别是多少?

3、市场评估

调查方式:自行调查或寻求相关专家协助

公司的技术是否有市场需求和功能指标?

技术处于哪个阶段? 概念阶段? 开始? 测试阶段? 还是已经发表了?

公司对技术的可用性进行过调查吗?

公司是否采取了足够的手段来保护核心知识产权? 还是公司的技术需要知识产权保护?

公司要取得竞争优势,首先依靠市场还是知识产权? 这个选择符合客观现实吗?

产品质量如何保证? 有强制性的产品质量保险吗?

技术是专门构建的,还是使用开源代码?

公司建立完善的制度,发现哪些技术需要进行知识产权保护,并及时采取措施。

公司里谁专门负责知识产权保护问题?

公司是否已经通过法律关系或法律文件确保知识产权归属?

公司是否已经通过内部开发或外部许可的方法获得了足够的知识产权?

其他公司会主张公司的知识产权吗?

4.公司的竞争环境

公司有运营计划或纲要吗?

公司是否充分考虑了运营过程中可能影响产品和服务正常发布的所有问题?

运营计划是否考虑到公司的发展? 运营计划对公司发展的期望符合客观现实吗?

公司收到过涉嫌违规的通知吗?

如果公司已经比较成熟,公司划分了部门,那么各部门是否有各自的运营计划,以及运营计划是否合理。

管理层是否定期召开会议推动运营计划的实施或及时进行必要的调整?

公司有能力继续执行这个运营计划吗?

运营计划是否充分考虑了当前的资金需求,预计未来可能的资金需求?

如果公司的运营目标未能实现,公司是否有补救方案,以便及时推出产品,缓解资金需求,根据市场反应进行调整?

5.管理团队

相关领域最近的IPO状况。

相关领域其他公司最近的融资情况。

包括政府发布在内的第三方数据、报告、文章、市场分析研究。

可以参考的其他公司的财务模式。

6.技术评估

不现实的估值(或收入模型)这会影响投资者所占的股票比例,也可能影响后续融资,导致下一轮融资时的估值下降。

复杂的融资条款:如公司前几轮融资时投资者享有的优先权。

沉重的债务:因为投资者的钱是为了公司的发展,不应该用于偿还公司的债务。

缺乏对市场或财务模型关键部分的预测。

产品单一。

管理经验不足。

缺乏外部顾问的指导。

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